ExplainSpeaking: Katsaus Intian talouteen vuonna 2020

Intia aloitti kalenterivuoden BKT:n hitain kasvuvauhdilla kuuteen vuoteen ja päätti sen tekniseen taantumaan. Näin kaikki kehittyi.

Siirtotyöläiset suuntaavat New Delhiin eri puolilta Uttar Pradeshia etsimään työtä Intian tiukan sulkemisen jälkeen Covid-19-pandemian vuoksi elokuussa. (Express Photo: Praveen Khanna)

Hyvät lukijat,

Koko vuoden, klo Selitä Puhuminen , olemme pyrkineet ymmärtämään Intian talouden tärkeimpiä kehityssuuntia. Vuoden 2020 päätyttyä tässä ovat kohokohdat vuodelta 2020 ja viisi asiaa, joihin kannattaa kiinnittää huomiota vuonna 2021.

Kalenterivuosi 2020 alkoi melko heikosti Intian BKT:n kasvuvauhti oli alimmillaan kuuteen vuoteen vuonna 2019 ja hidastui sitten asteittain edelleen. Tässä on pala, joka sisältää entisen talousneuvonantajan Arvind Subramanianin havainnot selittääkseen kuinka ja miksi Intian talous oli menettämässä kasvuvauhtiaan.

Koska unionin talousarvio esitetään nyt 1. helmikuuta, tammikuun painopiste oli suurelta osin budjetin laatimisen ymmärtäminen. Kontekstin tarjoaminen oli tässä kappaleessa miksi Intian köyhät ovat köyhiä. Maailman talousfoorumin Global Social Mobility -raportin mukaan Intiassa kestäisi 7 sukupolvea, ennen kuin köyhän perheen jäsen saavuttaa keskimääräiset tulot. Tanskassa se kestäisi vain kaksi sukupolvea.

Keskeinen huolenaihe vuosien 2020–2021 talousarviota laadittaessa oli Budjettilukujen uskottavuus heikkenee . Koska Covid-19 tuhoaa taloutta jo ennen uuden tilikauden alkua, tämä ongelma todennäköisesti jatkuu.

Toinen budjetin keskeinen huolenaihe – ja tämä on todennäköisesti myös tulevan vuosien 2021–2022 talousarvion huolenaihe – oli verotuksen rehellisyyden noudattaminen. Mutta ruma totuus asiasta Intian sitoutuminen FRBM-lakiin on se, että - kiitos intialaisten päättäjien huomiotta tulovajeen keskeisen mittarin - julkisen talouden vakauttaminen vahingoittaa nyt Intian talouskasvua.

Kuten kävi ilmi, Budjetti 2020-21 ei ollut lähelläkään suurta budjettia, jota monet olivat toivoneet. Oli selvää, että keskushallituksella ei ollut resursseja talouden elpymiseen.

Vielä huolestuttavampaa oli se myös valtion tason talous stressaantui entisestään . On huomionarvoista, että Intian osavaltiot yhteensä kuluttavat puolitoista kertaa enemmän kuin mitä keskushallinto käyttää budjettinsa kautta.

Yhdessä se tarkoitti, että aikana, jolloin Intian kasvuvauhti oli alhaisimmillaan kuuteen vuoteen – ja hidastumassa – hallitukset, sekä keskusta- että osavaltiotasolla, huomasivat olevansa rahapulassa.

Juuri tässä vaiheessa Covid-19-pandemia iski Intian talouteen. Kokosimme tämän jo 22. maaliskuuta, Janta Curfew -päivänä alakohtainen analyysi Tämä selitti, kuinka Intian talous oli paljon haavoittuvampi nyt kuin mikä se oli, kun globaali finanssikriisi iski vuosina 2008-2009.

Suojanaamaria käyttävä nainen kantaa ostoskasseja Dhanterasin festivaalin aikana Lajpat Nagar -markkinoilla New Delhissä, Intiassa perjantaina 13.11.2020. (Bloomberg Kuva: Prashanth Vishwanthan)

Kun Intia joutui valtakunnalliseen sulkemiseen, hallitus ilmoitti ensimmäisistä toimenpiteistään (kutsutaan pääministeriksi Garib Kalyan Yojana) rajoittamaan vahinkoa. The Intian keskuspankki liian sisäänpäin vastustaakseen The Great Lockdownia, joka näki raakaöljyn hinnat kääntyä negatiiviseksi ensimmäistä kertaa historiassa.

Kun koronaviruksen aiheuttamien häiriöiden haitalliset vaikutukset kävivät selväksi, yritimme selittää joitain tärkeimmistä kysymyksistä:

• Kuinka epidemia oli häiritä sekä pankkilainojen tarjontaa että kysyntää?
• Miksi olivat Keskisuuret, pienet, mikroyritykset pahiten Covid-19-sulku?
• Pitäisikö hallituksen vain turvautua tulostaa enemmän rahaa lievittääkseen taloudellista kärsimystä?
• Ja mitä kiireesti teki työlainsäädännön muutokset useissa osavaltioissa?

Toukokuun alussa se oli selvää ilman välitöntä lisäapua hallituksen mukaan Intian talous saattaa nähdä laajalle levinneen taloudellisen tuhon.

Lopulta 12. toukokuuta pääministeri Narendra Modi ilmoitti Atma-Nirbhar Bharat Abhiyan -paketti, keskittyen erityisesti MSME-sektorilla. Mutta tähän oli monia syitä pakettia kritisoitiin jopa kuin BKT:n kasvu jatkui horjua ja Moody's alensi Intian luokitusta .

Erityisen huolenaiheena tässä vaiheessa oli kehotus kieltää kauppa Kiinan kanssa maiden välisen kasvavan rajakonfliktin ansiosta. Selitimme miksi a yleinen kauppakielto Kiinan kanssa tulee olemaan haitallista Intialle ja miksi politiikka siirtyy laajemmin kohti atma-nirbhartaa tai omavaraisuus ei ole uutta eikä todennäköisesti onnistu.

LIITY NYT :Express Explained Telegram -kanava

Nainen ja lapsi poistuvat musiikkikaupasta, ja alla olevaan kerrokseen, jonka vuokralainen äskettäin vapautti Bengalurussa, on merkintä (AP Kuva: Aijaz Rahi)

Sitten syyskuun alussa Intian ensimmäiset viralliset arviot osoittivat, että kotimaan talous supistui lähes 24 prosenttia huhti-touko-kesäkuun neljänneksellä, mikä tekee Intiasta yhden maailman pahiten kärsineistä suurista talouksista.

Nyt oli selvää, että Intian talous supistui todennäköisesti yli 7 prosenttia vuosina 2020–2021 sen jälkeen, kun se oli kasvanut keskimäärin noin 7 prosentin vuosivauhtia talouden vapauttamisen alkamisesta vuonna 1992.

Joulukuussa se oli selvää Intia oli ajautunut tekniseen taantumaan. Lisäksi, koska tämä supistuminen johtui BKT:n kasvuvauhdin maallisesta hidastumisesta vuodesta 2016–2017 eteenpäin, taloudellinen stressi ilmaantui lisääntyvä työttömyys , lisää köyhyyttä ja heikkenevä terveys ja kansalaisten hyvinvointi yleensä.

RBI:n näkökulmasta jatkuva korkea inflaatio heikensi jatkuvasti sen kykyä vauhdittaa kasvua.

Mitä on siis edessä vuonna 2021?

Keskeisiä huolenaiheita on viisi.

Yksi, nopea ratkaisu maanviljelijöiden levottomuuteen. Tiedot osoittavat sen maanviljely Intiassa on melko kannattamatonta ja sellaisenaan tämä ala on itkenyt uudistuksia. Jotta uudistukset kuitenkin toimisivat, hallituksen pitäisi ottaa oppia Kiinan kokemuksesta , ja sen on saatava sisäänosto maatalousyhteisöltä. Hallituksen on ymmärrettävä, että jatkuvat protestit kadulla – olivatpa ne sitten taloudellisia, kuten maatalouslakeja, tai ei-taloudellisia, kuten CAA-NRC-kysymys – on parasta välttää, kun suurempi ajatus on irrottaa talous maan kynsistä. lama.

Jalankulkijat ylittävät suojatien sisäympyrän markkina-alueella Connaught Placessa New Delhissä

Toiseksi unionin budjetissa vuosille 2021–2022 on luotava vahva poliittinen kehys Intian taloudellisen toiminnan edistämiseksi keskipitkällä aikavälillä. Vuotuinen lisäys on haitallista, koska talouden toimijat – olipa kyseessä investointisuunnitelmiaan vahvistavat suuryritykset tai siirtotyöläiset, jotka päättävät palata työhön tai perheet, jotka päättävät ostaa isompi auto ja hankkia lisäsäästöjä – ovat jo valmiiksi kaikenlaisten epävarmuustekijöiden vaivaamia. .

Hyvä lähtökohta olisi, että hallitus arvioi oikein ja julistaa rehellisesti Intian talouden todellisen vauhdin. Hallitus on viime vuosina joko arvioinut talouskasvun vauhtia väärin tai ymmärtänyt väärin kasvun hidastumiseen syyt ja sen seurauksena joutunut politiikan käyrän taakse.

Ensimmäiset ennakkoarviot BKT:n kasvusta 2020-21 julkaistaan ​​7. tammikuuta ja ne antavat lähimmän arvion ennen talousarvion julkistamista 1. helmikuuta.

Kolmanneksi käsitellään laajennetun sääntelyn sietokyvyn putoamista, olipa se sitten pankkijärjestelmän järjestämättömien omaisuuserien kirjaamatta jättäminen tai maksukyvyttömyys- ja konkurssilain toiminnan keskeyttämisestä.

Neljänneksi rokotteen saattaminen nopeasti suuren yleisön saataville, koska se on varmin tapa talouden elpymiselle.

Siirtolainen perhe matkalla kotiin Uttar Pradeshiin Mayur Vihar -metroaseman ulkopuolella Delhissä 14. toukokuuta 2020.

Viimeisenä mutta ei vähäisimpänä, pysyä aggressiivisena osallistuessaan maailmanlaajuiseen talouden elpymiseen. Viimeisen vuosikymmenen aikana yhä useammista maista on tullut saaristoalueita ja protektionistisia. Viimeisten 3-4 vuoden aikana myös Intia on syyllistynyt kansainvälisestä kaupasta kääntymiseen - esimerkiksi päättäessään olla liittymättä RCEP:hen. Mutta Intialla on useita mahdollisuuksia syventää kauppasuhteitaan edelleen. Esimerkkinä tästä on mahdollinen vapaakauppasopimus Yhdistyneen kuningaskunnan kanssa.

Toivon sinulle kaikkea hyvää vuodelle 2021!

Udit

Jaa Ystäviesi Kanssa: