Valuuttavarannot kaikkien aikojen korkeimmillaan – miksi näin tapahtui ja mitä se tarkoittaa Intian taloudelle

Nykyään maa voi luottaa huimasti kasvaviin valuuttavarantoihinsa selviytyäkseen kaikista talouskriisistä.

Intian valuuttavarannot kasvoivat 3,883 miljardilla dollarilla saavuttaen elinkaaren ennätyksen, 541,431 miljardia dollaria elokuun 28. päivänä päättyneellä viikolla. (Tiedostokuva)

Intian valuuttavarannot kasvoivat 3,883 miljardilla dollarilla ja nousivat elinkaaren ennätykseen 541,431 miljardiin dollariin elokuun 28. päivänä päättyneellä viikolla, Intian keskuspankin (RBI) tiedot osoittivat perjantaina (4. syyskuuta). Intian valuuttavarannot olivat ylittäneet 500 miljardin dollarin rajan ensimmäistä kertaa 5.6.2020 päättyneellä viikolla ja saavuttivat silloisen kaikkien aikojen ennätyksen, 501,7 miljardia dollaria.

Nykyinen tilanne on jyrkässä ristiriidassa vuoden 1991 tilanteeseen verrattuna, jolloin Intia joutui panttamaan kultavarantonsa välttääkseen suuren finanssikriisin. Maaliskuussa 1991 Intian valuuttavarannot olivat vain 5,8 miljardia dollaria; nykyään maa voi luottaa huimiin valuuttavarantoihinsa selviytyäkseen kaikista talousrintaman kriiseistä.

Vaikka yleinen taloustilanne on synkkä, Intian bruttokansantuote (BKT) kasvaa supistui 23,9 prosenttia huhti-kesäkuun vuosineljänneksellä ja tuotantotoiminnan ja kaupan pysähdyksissä valuuttavarannon kanta on yksi tietopiste, josta Intia voi ilahduttaa Covid-19-pandemian keskellä.

Mitä ovat forex-varannot?

Valuuttavarannot ovat Intian keräämiä ja RBI:n hallinnassa olevia ulkoisia varoja kullan, SDR:n (IMF:n erityiset nosto-oikeudet) ja valuuttamääräisten omaisuuserien (pääomavirta pääomamarkkinoille, suorat suorat sijoitukset ja ulkoiset kaupalliset lainat) muodossa.

Kansainvälinen valuuttarahasto sanoo, että virallisia valuuttavarantoja pidetään tukena useiden tavoitteiden saavuttamiseksi, kuten raha- ja valuuttakurssien hallintaan liittyvien politiikkojen tukeminen ja ylläpitäminen, mukaan lukien kyky puuttua kansallisen tai unionin valuutan tukemiseen.

Se myös rajoittaa ulkoista haavoittuvuutta ylläpitämällä valuuttalikviditeettiä sokkien vaimentamiseksi kriisiaikoina tai kun lainanottoa rajoitetaan.

Miksi valuuttavarannot kasvavat talouden hidastumisesta huolimatta?

Majuri syy valuuttavarantojen nousuun on investointien kasvu ulkomaisiin portfoliosijoittajiin intialaisiin osakkeisiin ja suoriin ulkomaisiin sijoituksiin (FDI). Ulkomaiset sijoittajat ovat hankkineet osuuksia useista intialaisista yrityksistä viime kuukausien aikana.

Express selitettyon nyt päälläTelegram. Klikkaus tästä voit liittyä kanavallemme (@ieexplained) ja pysy ajan tasalla uusimmista

Otettuaan maaliskuussa 60 000 miljoonaa rupiaa pois velka- ja osakesegmenteistä, Foreign Portfolio Investments (FPI), jotka odottavat talouden kääntymistä myöhemmin tänä tilivuonna, ovat nyt palanneet Intian markkinoille.

Toisaalta raakaöljyn hinnan lasku on laskenut öljyn tuontilaskua ja säästänyt arvokasta valuuttakurssia. Samoin ulkomaiset rahalähetykset ja ulkomaanmatkat ovat laskeneet jyrkästi.

Varannon jyrkkä hyppy alkoi valtiovarainministeri Nirmala Sitharamanin 20.9.2019 julkistamasta yhtiöveroasteen alentamisesta.

Mikä merkitys valuuttavarantojen nousulla on?

Kasvavat valuuttavarannot tarjoavat lohtua hallitukselle ja RBI:lle Intian ulkoisten ja sisäisten rahoitusongelmien hallinnassa talouskasvun huomattavan supistumisen aikana. Se toimii tyynynä talouden kriisin varalta ja riittää kattamaan maan tuontilaskun vuodeksi.

Varannon kasvu on myös auttanut rupia vahvistumaan dollaria vastaan. Valuuttavarannon suhde BKT:hen on noin 15 prosenttia.

Varannot antavat markkinoille luottamusta siihen, että maa voi täyttää ulkoiset velvoitteensa, osoittaa kotimaan valuutan tukemisen ulkoisilla varoilla, auttaa hallitusta täyttämään valuuttatarpeensa ja ulkomaanvelkavelvoitteensa sekä ylläpitämään reserviä kansallisia katastrofeja tai hätätilanteita varten. .

Mitä RBI tekee käytössään olevilla valuuttavarannoilla?

Reserve Bank toimii valuuttavarantojen säilyttäjänä ja hallinnoijana ja toimii hallituksen kanssa sovitun yleisen politiikan puitteissa.

RBI kohdistaa dollareita tiettyihin tarkoituksiin. Esimerkiksi Liberalized Remittances Scheme (Liberalized Remittances Scheme) -ohjelmassa yksityishenkilöt voivat lähettää jopa 250 000 dollaria vuodessa.

RBI käyttää forex-kittyään rupian säännölliseen liikkeeseen. Se myy dollaria, kun rupia heikkenee, ja ostaa dollaria, kun rupia vahvistuu. Viime aikoina RBI on ostanut dollareita markkinoilta kasvattaakseen valuuttavarantoja.

Kun RBI kerää dollareita, se vapauttaa saman verran rupia. Tämä ylimääräinen likviditeetti steriloidaan laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja ja arvopapereita sekä LAF-toimintoja.

Globaalista dollarin heikentymisestä huolimatta RBI ei näytä olevan halukas luopumaan kaasusta varantojen kertymisen osalta… rupia-tunnetta ovat vääristäneet keskuspankin lakkaamattomat dollariostot vahvistaakseen tasettaan, Abhishek. Goenka, IFA Globalin toimitusjohtaja, kertoi tämä sivusto aikaisemmin.

Missä Intian valuuttavarannot säilytetään?

Vuoden 1934 RBI-laki tarjoaa kattavan oikeudellisen kehyksen eri valuuttavarantojen ja kullan varantojen käyttöönotolle valuuttojen, välineiden, liikkeeseenlaskijoiden ja vastapuolten laajojen parametrien puitteissa.

Valuuttavarannoista peräti 64 prosenttia on arvopapereissa, kuten ulkomaisten maiden, pääasiassa Yhdysvaltojen, velkasitoumuksissa; 28 prosenttia on talletettuna ulkomaisiin keskuspankkeihin; ja 7,4 prosenttia on talletettuna liikepankkeihin ulkomailla RBI:n tietojen mukaan.

Intialla oli myös hallussaan 653,01 tonnia kultaa maaliskuussa 2020, josta 360,71 tonnia oli ulkomailla Englannin keskuspankin ja Kansainvälisen järjestelypankin hallussa, kun taas loput kulta on kotimaassa.

Arvoltaan (USD) mitattuna kullan osuus koko valuuttavarannosta nousi syyskuun 2019 lopun noin 6,14 prosentista noin 6,40 prosenttiin maaliskuun 2020 lopussa.

Onko valuuttavarantojen ylläpidosta aiheutunut kustannuksia?

Ulkomaisissa keskuspankeissa ja liikepankeissa säilytettävien Intian valuuttavarantojen tuotto on mitätön – analyytikot sanovat, että se voi olla noin prosentin tai jopa pienempi, kun otetaan huomioon korkojen lasku Yhdysvalloissa ja euroalueella.

Joiltakin tahoilta vaadittiin, että valuuttavarannot tulisi käyttää maan infrastruktuurin kehittämiseen. RBI kuitenkin vastusti suunnitelmaa. Useat analyytikot väittävät, että valuuttavarallisuuden tuotolle on annettava suurempi painoarvo kuin likviditeetille, mikä vähentää varannon pitämisen nettokustannuksia.

Toinen ongelma on epävakaiden virtojen (salkkuvirrat ja lyhytaikainen velka) korkea suhde varantoon, joka on noin 80 prosenttia. Nämä rahat voivat poistua nopeasti. Tutkijoiden välillä on joitain eroja valuuttavarannon tason suorissa ja välillisissä kustannuksissa ja hyödyissä makrotalouspolitiikan, rahoitusvakauden ja finanssipoliittisten tai kvasifiskaalisten vaikutusten näkökulmasta, entinen RBI:n kuvernööri YV Reddy sanoi. eräässä puheessaan.

Jaa Ystäviesi Kanssa: