Selitetty: Mitä RBI liikkuu pitääkseen korot vakaana, inflaatiotavoitteen nostaminen tarkoittaa?

Intian keskuspankin rahapoliittinen komitea nosti inflaatiotavoitetta vuosille 2001-22, mutta piti kasvuennusteen 9,5 prosentissa. Selitämme päätökset.

Intian keskuspankin pääjohtaja Shaktikanta Das. (Express Photo: Prashant Nadkar, tiedosto)

RBI:n rahapolitiikka 2021: Kolmen päivän kokouksen jälkeen Intian keskuspankin (RBI) rahapolitiikkakomitea (MPC) piti perjantaina ohjauskoron - Repo-koron eli RBI:n pankkien lainakoron -. ennallaan neljässä prosentissa seitsemännen kerran peräkkäin ja käänteisen repokoron – RBI:n pankkien lainakoron – 3,35 prosenttia. Paneeli on myös nostanut inflaatiotavoitetta vuosille 2001-22, mutta pitänyt kasvuennusteen 9,5 prosentissa.

Korot pysyvät vakaina:

Kuusijäseninen MPC-paneeli, jota johti RBI:n kuvernööri Shaktikanta Das, äänesti sen puolesta, että ohjauskorot pysyisivät ennallaan ja päättivät jatkaa elvyttävää asennetta niin kauan kuin on tarpeen kasvun elvyttämiseksi ja ylläpitämiseksi kestävällä pohjalla ja edelleen politiikan vaikutusten lieventämiseksi. Covid-19 talouteen varmistaen samalla, että inflaatio pysyy tavoitteen sisällä jatkossakin. RBI:n paneeli sanoo, että talouden orastavaa ja epäröivää elpymistä – joka kohtasi ankarat säät Covidin toisen aallon ja osavaltioiden sulkemisten vuoksi – on ruokittava finanssi-, raha- ja sektoripolitiikan keinoin. Kohonnut inflaatiotaso ja viivästynyt talouden elpyminen olisivat saaneet paneelin pitämään korkotasoina. Pankkijärjestelmän korkojen odotetaan pysyvän vakaina parin seuraavan kuukauden aikana.

Inflaatiotavoite nostettu:

RBI-paneeli on nostanut inflaatiotavoitetta kaudelle 2021-22 5,7 prosenttiin aiemmin ennustetusta 5,1 prosentista. Vaikka tavoite on RBI:n kuuden prosentin inflaatiotavoitteen ylärajan alapuolella, tuotantopanosten hinnat nousevat tuotanto- ja palvelusektoreilla, ja heikko kysyntä ja pyrkimykset kustannusten leikkaamiseen hillitsevät siirtymistä tuotantohintoihin. Raakaöljyn hintojen ollessa korkealla, keskuksen ja osavaltioiden pumppuhintojen välillisen verokomponentin kalibroitu alentaminen voi auttaa vähentämään kustannuspaineita huomattavasti.

RBI:n kuvernööri Shaktikanta Das, joka julkisti kahden kuukauden välein toteutettavan rahapolitiikan, mukaan raakaöljyn hinnat ovat epävakaat, mikä vaikuttaa tuontikustannuspaineisiin inflaatioon. Teollisuuden raaka-aineiden kohonneiden hintojen, bensiinin ja dieselin korkeiden pumppuhintojen ja niiden toissijaisten vaikutusten sekä logistiikkakustannusten yhdistelmä heikentää edelleen tuotannon ja palveluiden kustannusedellytyksiä, vaikka heikko kysyntä hillitsee siirtymistä tuotantohinnat ja perusinflaatio. Inflaatio saattaa pysyä lähellä ylempää toleranssialuetta vuosien 2021-2022 toiselle neljännekselle, mutta näiden paineiden pitäisi laantua vuosien 2021-22 kolmannella neljänneksellä kharif-satojen saapumisen ja tarjontapuolen toimenpiteiden tullessa voimaan. Kaikki nämä tekijät huomioon ottaen CPI-inflaatioksi ennustetaan nyt 5,9 prosenttia toisella vuosineljänneksellä, 5,3 prosenttia kolmannella neljänneksellä ja 5,8 prosenttia vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä riskien ollessa pitkälti tasapainossa. Vähittäiskaupan inflaatioksi vuosien 2022-23 ensimmäisellä neljänneksellä ennustetaan 5,1 prosenttia.

Kasvu ennallaan 9,5 prosenttia vuonna 22:

MPC on säilyttänyt BKT:n reaalikasvun 9,5 prosentissa vuosina 2021–2022, joka on 21,4 prosenttia vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä, 7,3 prosenttia toisella neljänneksellä, 6,3 prosenttia kolmannella neljänneksellä ja 6,1 prosenttia vuoden 2021 viimeisellä neljänneksellä. Reaalisen BKT:n kasvuksi vuosien 2022-23 ensimmäisellä neljänneksellä ennustetaan 17,2 prosenttia. Vaikka investointikysyntä on edelleen aneemista, kapasiteetin käyttöasteen paranemisen, teräksen kulutuksen kasvun, pääomahyödykkeiden tuonnin lisääntymisen, suotuisan raha- ja rahoitustilanteen sekä keskushallinnon julkistamien talouspakettien odotetaan käynnistävän kauan odotetun elpymisen, Das sanoi.

Varantopankin kyselyissä mukana olleet yritykset odottavat tuotantovolyymien kasvua ja uusia tilauksia vuoden 2021–2022 toisella neljänneksellä, mikä säilyy vuoden 2021–2022 viimeisellä neljänneksellä, mikä lupaa hyvää investoinneille. Pandemian aikana yrityksissä käyttöönotetut innovaatiot ja toimintamallit jatkavat tehokkuuden ja tuottavuuden kasvua myös pandemian taantuman jälkeen. Tämän pitäisi auttaa käynnistämään investointien, työllisyyden ja kasvun myönteinen kierre. Kotimainen taloudellinen toimeliaisuus on alkanut normalisoitua viruksen toisen aallon hiljentyessä ja talouden asteittain avautuessa. Korkean taajuuden indikaattorit viittaavat siihen, että kulutus (sekä yksityinen että hallitus), investoinnit ja ulkoinen kysyntä ovat kaikki kääntymässä takaisin vetovoimaan, Das sanoi.

RBI:n kuvernööri Shaktikanta Das optimistinen:

Dasin mukaan elpyminen on edelleen epätasaista eri sektoreilla, ja kaikkien päättäjien on tuettava sitä. Hän sanoi, että keskuspankki pysyy missä tahansa tilassa ja on valmis ottamaan käyttöön kaikki poliittiset vipunsa – rahapolitiikan, vakavaraisuuden tai sääntelyn. Covid-19:n toisen aallon laantuessa ollaan optimismia, että riittävien pandemiaprotokollien ja rokotusasteen nostamisen myötä meidän pitäisi pystyä ylittämään kolmannen aallon, jos se tapahtuu, Das sanoi.

Keskitymme edelleen taloudellisen vakauden säilyttämiseen. Tässä vaiheessa ylivoimainen prioriteettimme on, että kasvuimpulsseja vaalitaan, jotta varmistetaan kestävä elpyminen kestävällä ja vakaalla kasvupolulla, hän sanoi.

Uutiskirje| Napsauta saadaksesi päivän parhaat selitykset postilaatikkoosi

Vaihtuvakorkoinen käänteinen repo, joka imee 4 000 000 rupiaa:

RBI on nyt päättänyt järjestää kahden viikon välein vaihtuvan käänteisen repokoron (VRRR) huutokaupat, joiden arvo on 2,5 000 000 000 biljoonaa rupioita 13. elokuuta 2021, 3,0 000 000 biljoonaa Rs 27. elokuuta 2021, 3,5 000 000 Rs 9. syyskuuta 2021 ja Rs. crore 24. syyskuuta 2021. Pelot siitä, että VRRR:n uudelleen käynnistyminen merkitsee likviditeetin kiristämistä, on hälventynyt. Olemme nähneet suuremman VRRR:n halun huutokaupoissa tarjousten kattavuuden suhteen, Das sanoi.

Näitä tehostettuja VRRR-huutokauppoja ei pidä tulkita väärin elvyttävän politiikan käänteiseksi, sillä kiinteäkorkoisesta käänteisreposta absorboidun summan odotetaan pysyvän yli 4,0 lakh crorea syyskuun 2021 lopussa. On tarpeetonta lisätä, että määrä, joka hyväksyttiin VRRR-ikkuna on osa järjestelmän likviditeettiä, hän sanoi.

RBI ehdottaa myös, että G-SAP 2.0:n puitteissa järjestetään vielä kaksi 25 000 miljoonan rupiaa huutokauppaa 12. elokuuta ja 26. elokuuta 2021.

Jaa Ystäviesi Kanssa: