Selitetty: Onko Evergrande-kriisi Kiinan Lehman-hetki?
Kiinalainen kiinteistöyhtiö Evergrande, 305 miljardia dollaria tappiolla, on räjähdyksen partaalla. Markkinoita on pelottanut talouksiin kohdistuva vaikutus, mutta Evergrandesta tuskin tulee tämän aikakauden Lehman.
Mies kävelee kartan ohi, jossa näkyy Evergrande-kehitysprojekteja Kiinassa, Evergrande-kaupungin aukiolla Pekingissä, keskiviikkona 15. syyskuuta 2021. (AP Photo/Andy Wong) Maanantain globaalit markkinat räjähtävät mm terävä liukumäki Intian vertailuindekseissä, laukaisi kaksi tapahtumaa.
Yksi, Evergranden rahastokriisin paheneminen , Kiinan suurin ja velkaantunein kehittäjä, mikä voi saada aikaan maan kiinteistöalan säännöstelyn. On olemassa huolia siitä, että se voisi mahdollisesti levitä maailmanlaajuiseksi taloudelliseksi tartunnaksi.
Toiseksi Yhdysvaltain valtiovarainministerin Janet Yellenin varoitus taloudellisesta katastrofista, jos amerikkalaiset lainsäätäjät eivät nosta lain määräämää velkakattoa, sekä huoli siitä, että Yhdysvaltain keskuspankin puheenjohtaja Jerome Powell toteuttaa todennäköisesti suunnitelmia supistaa keskuspankin joukkovelkakirjaostoja Federal Openin jälkeen. Markkinatoimikunta kokoontuu keskiviikkona.
Mikä kriisi Evergrandessa on?
Evergrande, yritys, joka aloitti vuonna 1996 pullotetun veden myynnin ja sen jälkeen siankasvatuksen, omistaa nyt Kiinan huippuammattilaisen jalkapallojoukkueen (Guangzhou Football Club, jota johtaa entinen Real Madridin keskuspuolustaja Fabio Cannavaro), ja on pitkään ollut julistepoika. Kiinan kiinteistöbuumista. Se ajoi kiinteistöjen hintojen jatkuvan nousun Kiinassa – pandemian jälkeisen Kiinan talouskasvun päätekijänä – laajentuakseen yli 250:een kiinalaiseen kaupunkiin, jotka myyvät kodin omistamista unelmia maan keskiluokalle.
Evergrande-kaupungin aukiolla Pekingissä keskiviikkona 15. syyskuuta 2021. (AP Photo/Andy Wong) Mikä meni pieleen?
Evergranden kriisin laukaisi kaksi välitöntä laukaisevaa tekijää. Kiinan sääntelyviranomaiset aloittivat kiinteistökehittäjien korkeita lainoja koskevat tutkimukset osana laajalle levinnyt tukahduttaminen aloilla, kuten digitaalitaloudessa ja koulutuksessa. Tämän torjumiseksi Evergrande yritti myydä osan liiketoiminnastaan. Mutta Kiinan kiinteistömarkkinoiden asteittainen hidastuminen ja uusien asuntojen kysynnän heikkeneminen rajoittivat kassavirtoja. Nämä kaksi tekijää yhdessä saivat aikaan Evergranden kassakriisin.
Yhtiö kamppailee nyt 300 miljardin dollarin velkataakan alla, joka on heikentänyt sen luottoluokitusta ja osakekurssia. Sen edessä on lähes 800 keskeneräistä asuinrakennusta, monia maksamattomia tavarantoimittajia ja yli miljoona asunnon ostajaa, jotka ovat osittain maksaneet kiinteistöstään.
Aiheuttaako Evergranden kriisi järjestelmäriskejä?
Tässä on kaksi tekijää. Ensinnäkin Kiina on ollut avainasemassa pandemian jälkeisessä maailmantalouden elpymisessä, sillä se on ollut ensimmäinen lohko Covid-19-viruksen leviämisen hallinnassa ja olkien kohauttaminen sulkemisten vaikutuksista vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä, ja se nousi käytännössä avaimeksi. globaalin hyödykkeiden nousukierron ajuri.
Toiseksi Kiinan pitkä kiinteistöbuumi, joka alkoi 1990-luvun puolivälissä, on nyt varmistanut, että lähes kolme neljäsosaa maan kotitalouksien varallisuudesta on sidottu asuntoihin. Suurimman kiinteistöyhtiön uhkaava romahdus voi vaikuttaa vakavasti koko talouteen, hidastaen kasvua ja mahdollisesti käynnistää peräkkäisen vaikutuksen, joka voi vaikuttaa maailmanlaajuisiin hyödyke- ja rahoitusmarkkinoihin.
Huolia herättää myös Kiinan valtion omistama finanssiryhmittymä Huarong, jonka velat ovat lähes 240 miljardia dollaria. Huarongin kerrotaan olevan myös vaikeuksissa, mikä lisää käsitystä laajemmasta järjestelmäkriisistä Kiinassa. Mutta on myös viitteitä siitä, että Kiinan kommunistinen puolue todennäköisesti heittää painonsa backstop-mekanismin taakse varmistaakseen, ettei kummankaan yrityksen kriisi karkaa hallinnasta.
Evergrande-kriisi: mikä on ollut vaikutus markkinoihin ja maailmanlaajuiseen vaurauteen?
Maanantain myynti oli melko laajaa, ja Aasian ja Tyynenmeren alueen sekä Euroopan avainindeksit putosivat jyrkästi. Maailmanlaajuinen romahdus osakemarkkinoilla iski myös maailman suurimpiin omaisuuksiin, kun 500 rikkainta ihmistä menetti yhteensä 135 miljardia dollaria. Bloomberg raportoitu.
Tesla Inc:n Elon Muskin nettovarallisuus putosi maanantaina 7,2 miljardiin dollariin 198 miljardiin dollariin. Bloombergin miljardöörien indeksi , jossa Seattlessa toimivan Amazon.comin perustaja Jeff Bezos menetti 5,6 miljardia dollaria, mikä pienensi omaisuutensa 194,2 miljardiin dollariin.
Evergranden perustaja ja puheenjohtaja Hui Ka Yan putosi jyrkästi Bloombergin varallisuuslistalla, ja hänen omaisuutensa oli 7,3 miljardia dollaria vuoden 2017 42 miljardin dollarin huipusta.
Intian osakemarkkinoilla vuoden alusta jyrkästi noussut metallisegmentti näytti osoittavan ylikuumenemisen merkkejä, tankki jyrkästi Maanantai.
Analyytikot pitävät tätä pikemminkin lyhytaikaisena korjauksena, mutta sillä voi olla laajempi vaikutus, jos Kiinan kriisi jää ratkaisematta.
Intian vilkkaalla rautamalmin viennillä, josta suurin osa suuntautuu Kiinaan, voi myös olla vaikutusta, jos Kiinan kaksoiskriisit hidastavat Kiinan kiinteistömarkkinoita.
Ja sillä saattaa olla jatkuva vaikutus maailmanlaajuisiin kasvunäkymiin, mikä vaimentaa syntyvää elpymistä, joka on meneillään markkinoilla, kuten Intiassa.
Fedin kapeneva toiminta nähdään toisena vastatuulena, joka voi edelleen vaikuttaa tunnelmaan, vaikka suuri osa tästä on jo otettu huomioon.
Uutiskirje| Napsauta saadaksesi päivän parhaat selitykset postilaatikkoosi
Jaa Ystäviesi Kanssa:
