Sensex @50 000: Miksi se tapahtuu ja mitä seuraavaksi sijoittajille?

Osakemarkkinoiden jatkuva härkäralli on ylittänyt 50 000:n virstanpylvään. Mutta markkinoiden horisontissa häämöttää useita kysymyksiä: Onko ralli totta? Miksi se tapahtuu? Jatkuuko härkäjuoksu?

BSE Sensex ylitti 50 000 rajan ensimmäisen kerran 21. tammikuuta 2021. (Express Photo: Ganesh Shirsekar)

Miten Sensex on liikkunut ja muuttunut ajan myötä?

Maan ensimmäinen osakeindeksi lanseerattiin 2. tammikuuta 1986 (perusvuosi: 1978-79 = 100), ja se on noussut huhtikuun 1979 124:stä nykyiseen 50 000:een, mikä merkitsee 15,9 prosentin vuotuista kasvua 42 vuoden aikana. Vuodesta 1990, jolloin se saavutti 1 000, S&P BSE Sensexin CAGR on 13,5%.

Kolmekymmentäviisi vuotta sitten vertailuindeksissä ei ollut IT-yrityksiä ja pankkiosakkeita; Sillä on nyt 9 pankki- ja rahoitusosaketta sekä 4 tietotekniikkayritystä. Vain viisi alun perin indeksiin kuulunutta yritystä säilytti paikkansa – Reliance Industries, HUL, ITC, L&T ja M&M.

Mikä on markkinoiden esteettömän nousun takana?

Helmi- ja maaliskuussa 2020 Covid-19-pandemian laukaisemaa romahdusta seurannut jatkuva ralli johtui ulkomaisista portfoliosijoittajista (FPI). 1. huhtikuuta 2020 lähtien tulot ovat saavuttaneet ennätysmäärän 2,41 000 000 rupioita. Järjestelmä on täynnä likviditeettiä, mikä on yksi syy non-stop-ralliin.

Viimeisin piikki, joka on ajanut Sensexin yli 50 000:n, johtuu ensisijaisesti Yhdysvaltojen sujuvasta vallanvaihdosta Kapitolin tappavan 6. tammikuuta piirityksen jälkeen. Kun presidentti Joe Biden tarjosi toivoa – lupasi ottaa kaikki amerikkalaiset mukaan ja vihjasi suhteiden parantamisesta muun maailman kanssa – markkinoiden tunteet hiljenivät. Bidenin ehdottama 1,9 biljoonan dollarin elvytys todennäköisesti pitää globaalit markkinat korkealla tasolla toistaiseksi.

Analyytikot odottavat vahvan pääomavirtojen, alhaisten korkojen, keventyneen yritysten taseiden ja hallituksen toimien yhdistelmän nopeuttavan talouden elpymistä Intiassa. BKT:n, joka supistui kesäkuun neljänneksellä 23,9 %, odotetaan kasvavan joulukuun neljänneksellä 0,1 %. Vuoden 2021-2022 ensimmäisellä puoliskolla talous kasvaa 14,2 % Intian keskuspankin tutkimuksen mukaan. Vahvan FPI-tulon lisäksi suuri syy ralliin on ollut vaikuttavat yritystulokset toisella ja kolmannella neljänneksellä.

Bombayn pörssissä 21. tammikuuta 2021. (Express Photo: Ganesh Shirsekar)

Onko ralli laajapohjainen vai rajoitettu vain muutamaan osakkeeseen?

Sensex, joka laski 36 % helmikuun ja 23. maaliskuuta 2020 välisenä aikana – jolloin se suljettiin 25 981:ssä – on noussut 68 % 1. huhtikuuta lähtien. Torstaina se saavutti kaikkien aikojen ennätyksen, 50 184, ennen kuin vetäytyi sulkeutumaan 49 624:ään. . Vaikka tämä on ollut voitto BSE:n 30 osakkeen indeksille, myös laajemmat markkinat ovat olleet osa rallia.

Samaan aikaan BSE:n keskisuurten yhtiöiden indeksi on noussut yli 80 % ja pienten yhtiöiden indeksi yli 95 %. Melkein kaikki suuret sektorit ovat osallistuneet ralliin – autoindeksi on noussut 117 %; metalli- ja IT-indeksit ovat nousseet 110 % ja IT-indeksit 105 %. Teknologian, pääomahyödykkeiden ja terveydenhuollon, pankkitoiminnan ja kestokulutustuotteiden indeksit ovat nousseet yli 60 %; öljy- ja kaasuindeksi 47 %; Telecom- ja FMCG-indeksit 46 % ja FMCG 24 %.

Onko tässä vaiheessa optimismia tulevaisuuden suhteen?

Optimismia on useista syistä. Covid-19-määrien jyrkkä lasku ja massarokotusten alkaminen ovat herättäneet toiveita talouden normalisoitumisesta, ja yritysten vahva tulos kolmannella vuosineljänneksellä on ollut positiivinen merkki.

Teräksen, sementin ja kiinteistöjen kysynnän sekä kulutuksen lisääntyessä analyytikot odottavat yrityssektorin investointien käynnistyvän uudelleen 12 kuukauden kuluttua tästä hetkestä.

Vaikka matalan koron skenaario todennäköisesti jatkuu vielä jonkin aikaa sekä kotimaassa että maailmanlaajuisesti, budjetissa puhutaan helmikuun 1. päivän finanssipoliittisista piristysruiskeista, jotka voisivat tarjota piristystä taloudelle ja markkinoille. Monet näkevät budjettiharjoituksen mahdollisuutena hallitukselle tuoda esille tulevaisuuden uudistuksia ja kasvua koskeva asialistansa.

Lopuksi presidentti Bidenin virkaanastujaisissa lausumat rauhoittavat sanat ovat tuoneet toivoa maailmanlaajuisen kauppaympäristön paranemisesta sekä luottamuksen uudelleenrakentamisen ja parempien kauppasuhteiden syntymisestä maiden välillä.

40 000:sta 50 000:een puolessatoista vuodessa

Tarkoittaako tämä sitä, että markkinat jatkavat nousuaan?

Toistaiseksi härät vaikuttavat energisiltä – ja väliaikaisia ​​pommituksia lukuun ottamatta markkinat pysyvät todennäköisesti korkealla tasolla ja nousevat edelleen. Vaikka USA:n muutos lohduttaa markkinoita, odotettavissa on lisäsysäystä, joista osa todennäköisesti löytää tiensä Intian osakemarkkinoille. On toivoa, että pandemian pahin on ohi ja että nopea rokottaminen tuo luottamusta ja määrittelee talouden elpymisvauhtia.

Intian rallia on johtanut globaalien markkinoiden valtava likviditeetti, ja FPI:n odotetaan tuovan lisää varoja Intian osakkeisiin tulevalla tilikaudella, koska globaalit korot pysyvät alhaisina ja Intian talouden perustekijät tekevät maasta houkuttelevan sijoituskohteen.

Sensex on noussut 68 % 1. huhtikuuta lähtien. (Express Photo: Ganesh Shirsekar)

Onko huolenaiheita ja syytä olla varovainen?

Vaikka sijoittajat haluavat rallin jatkuvan, he tietävät, että markkinat käyvät kauppaa kalliilla vyöhykkeellä, ja annos negatiivisia uutisia voi vain vetää laukaisimia korjaukselle. Rokotteet ovat olleet mahtavia uutisia markkinoille marraskuusta 2020 lähtien, mutta joitakin huolenaiheita on edelleen viruksen uusista mutanttikannoista ja rokotteiden tehokkuudesta niitä vastaan.

Monien mielestä ärsykeohjelman kesto on avainasemassa. Jos keskuspankit päättävät irrottaa tulpan odotettua aikaisemmin, markkinat voivat nähdä korjauksen, koska talouksien on palattava raiteilleen ennen kuin elvytys puretaan.

Tällä hetkellä likviditeetti nostaa markkinoita. Kun likviditeettihana sulkeutuu, voi tapahtua jonkin verran korjausta. RBI ei voi jatkaa likviditeetin pumppaamista järjestelmään, koska se nostaa inflaatiota. Jotkut markkinamiehet myös kokevat, että perustekijät jätetään huomiotta. Yksityissijoittajien ei pitäisi sokeasti sijoittaa rahaa osakkeisiin. Vähittäissijoittajat ovat polttaneet sormiaan useita kertoja aiemmin, veteraani osakevälittäjä Pawan Dharnidharka sanoi.

Inklusiivisuuden näkökohta on merkitty. Pandemia kärsi pahiten pyramidin alaosassa olevat pienet yritykset ja yksityishenkilöt, mutta toipuminen on toistaiseksi rajoittunut suurelta osin suuriin ja keskisuuriin yrityksiin. Hallituksen fiskaalisella tuella on tästä huolehdittava, sillä jos kasvu ei ole osallistavaa, se ei ole kestävää pitkällä tähtäimellä, johtavan sijoitusrahaston toimitusjohtaja sanoi.

Analyytikot sanovat, että myös inflaation nousu, rahapolitiikan kiristyminen ja korkojen nousu ovat markkinoiden kannalta kriittisiä. Jos Yhdysvallat päättää nostaa korkoja, rahaa alkaa virrata takaisin kehittyvien markkinoiden osakkeista Yhdysvaltain valtion rahastoihin, mikä voi johtaa korjaukseen.

Tämän härkäjuoksun euforiasta ei pidä hukata sijoittajia. Korkealla tasolla markkinat ovat alttiita korjauksille, V K Vijayakumar, Geojit Financial Servicesin sijoitusstrategi, sanoi.

Lähde: BSE

Pitäisikö sinun varata voittoja nyt?

Ei ole huono idea kirjata voittoja investoinneista, jotka ovat saavuttaneet tavoitteensa kasvun, ja sijoittajille, jotka tarvitsevat varojen allokaatiota. Uuden sijoituskohteen suhteen on kuitenkin oltava selvä, sillä voittojen kirjaaminen uudelleen sijoitettaviksi markkinoiden laskussa ei välttämättä näy odotetusti.

On aina muistettava, että vaikka investoinnit tulee tehdä säännöllisin väliajoin ja kurinalaisesti, lunastus tai voiton kirjaus tulee suunnitella ja toteuttaa silloin, kun markkinat ovat korkealla tai kun odotetut voitot on saavutettu. Asiantuntijoiden mukaan on parempi vetäytyä yksittäisistä osakesijoituksista ja antaa sijoitusrahastojen pelata, koska sijoitusrahastosijoitukset ovat hajautettuja ja vähemmän riskialttiita.

Jaa Ystäviesi Kanssa: