Selitetty: Mikä on Yhdysvaltojen BKT:n laskun takana ja miksi Kiina on erilainen
Yhdysvalloille huolestuttava uutinen on se, mitä taloustieteilijät näyttävät laajalti ennustavan - että tämän ensimmäisen vuosineljänneksen pudotuksen mittakaava pienenee toisella neljänneksellä.
Myös investoinnit rakennuksiin, laitteisiin ja henkiseen omaisuuteen – suuriin tehdasteollisuuden ajureihin – laskivat 49 prosentin vuosivauhtia, kun taas vienti putosi 64 prosenttia. (AP kuva) Yhdysvallat supistui 33 prosenttia toisella neljänneksellä eli lähes 10 prosenttia vuosineljänneksestä, mikä tekee siitä maailman suurimman talouden historian jyrkimmän BKT:n laskun. Tämä on jyrkässä ristiriidassa Kiinan alle kaksi viikkoa sitten julkaisemien BKT-tietojen kanssa, jossa maailman toiseksi suurimman talouden kasvu on kääntynyt jyrkästi miinukselle huhti-kesäkuun neljänneksellä.
Kun otetaan huomioon se tosiasia, että Kiina oli ensimmäisenä pois kortilta ja pandemian leviämistrendissä oli noin neljänneksen viive näiden kahden maan välillä, mikä on Intian kaltaisille maille suuri poikkeama Yhdysvaltojen ja BKT:n erilaisista kasvutrendeistä. Kiinan mukaan hallituksen tehokkuus talouden saamisessa takaisin raiteilleen riippuu sen onnistumisesta viruksen leviämisen hallinnassa. Taloudellisen toimeliaisuuden elpyminen riippuu myös poliittisen tuen laadusta.
Mikä selittää Yhdysvaltain BKT:n laskun?
Taloustieteilijät, jotka dekoodaavat Yhdysvaltain BKT-lukujen liukumista, viittaavat kulutuksen jyrkäseen laskuun, joka on suurin osa Yhdysvaltain BKT:sta, joka muodostaa lähes 70 prosenttia taloudesta. Englannin pääekonomisti Ian Shepherdsonin tutkimuksen mukaan tavaroiden ja palvelujen kulutusten arvioidaan laskeneen kausitasoitettu 35 prosentin vuositasolla toisella vuosineljänneksellä, mikä yksinään laskee 25 prosenttiyksikköä yleisestä kasvusta. -pohjainen Pantheon Macroeconomics.
Myös investoinnit rakennuksiin, laitteisiin ja henkiseen omaisuuteen – suuriin tehdasteollisuuden ajureihin – laskivat 49 prosentin vuosivauhtia, kun taas vienti putosi 64 prosenttia. Taloustieteilijät näyttävät laajalti ennustavan Yhdysvalloille huolestuttavia uutisia – että ensimmäisen vuosineljänneksen pudotuksen mittakaava jää toisen neljänneksen laskuun. Ja suuri osa tästä pessimismistä johtuu COVID-19-tapausten jyrkästä noususta erityisesti Yhdysvaltojen etelä- ja lounaisosavaltioissa, mikä on nostanut kuolleiden määrän yli 150 000:n ja päivittäisten tapausten kasvun yli 60 000:n, mikä on kolminkertainen alkuvaiheeseen verrattuna. kesäkuuta. Sen jälkeen, kun monet osavaltiot poistivat sulkemismääräyksensä huhti- ja toukokuussa, COVID-19-tapaukset alkoivat jyrkästi nousta kesäkuussa, minkä seurauksena elpyvä taloudellinen aktiviteetti räjähti.
Miksi maailman kaksi suurinta taloutta tarjoavat vastakkaisia trendejä?
Näissä kahdessa maassa on luontaisia yhtäläisyyksiä. Sekä Yhdysvaltoja että Kiinaa ohjaa kulutus – yli kaksi kolmasosaa Yhdysvaltain BKT:sta ja yli puolet Kiinan BKT:sta.
Myös avustuspaketeissaan molemmat maat keskittyivät kulutuksen lisäämiseen yrittämällä antaa rahaa kuluttajien käsiin – Yhdysvallat hallinnoi sitä suoraan 'sekillä postissa' ja palkanlaskennan suojaohjelmilla. Kiinassa tietyille tuotteille maksetun kuponkijärjestelmän ja muutamien muiden käytäntöjen kautta.
Mutta Kiinan BKT:n kasvu osoitti jyrkästi poikkeavaa trendiä, kääntyen jyrkästi miinukselle huhti-kesäkuun neljänneksellä, mikä johtui tehdasteollisuuden tuotannon elpymisestä ja julkisten menojen kasvusta. Vaikka Kiina oli ensimmäinen maa, joka tarttui Covid-19-myrskyyn ja käynnisti taloutensa asteittain uudelleen, V:n muotoinen elpyminen – jyrkkä pudotus ja yhtä jyrkkä elpyminen – oli jotain täysin odottamatonta, mikä varmisti, että Kiina väisti tehokkaasti teknisen taantuman. (mitä tarkoittaa kaksi peräkkäistä negatiivista kasvuneljännestä), kun taas Yhdysvallat on selvästi matkalla taantumaan, jos kolmannen vuosineljänneksen ennusteet pitävät paikkaansa.
Joten mikä on tärkein ero näiden kahden kulutusvetoisen talouden välillä?
Muut kuin neljännesvuosittaiset siirtodynamiikan viiveet, suuri ero on suhteessa palvelusektoriin ja kulutustrendeihin. Vaikka molempien maiden taloudet luottavat palvelusektoriin lukuisten lisäarvojen ja tuotoksen saamiseksi, jotka vaikuttavat niiden BKT:hen, jatkuvat liikkuvuuden rajoitukset ovat merkittävästi haitanneet tällaisten työpaikkojen paluuta Yhdysvalloissa, erityisesti catering-, matkailu- ja ravintola-alalla. suurimmalle osalle kaupunkityötä. Tällaiset rajoitukset Yhdysvalloissa ovat olleet maantieteellisesti laajempia ja pitkäaikaisempia, kun otetaan huomioon taudin leviämiseen reagoiminen ja osavaltion hallituksen epävakaa politiikka.
Kansainvälisen valuuttarahaston mukaan Kiinan COVID-19-tukipolitiikka, mukaan lukien menot, lainat ja takuut, oli vain 2,5 prosenttia BKT:sta, mutta Yhdysvalloissa se on paljon korkeampi 11 prosenttia. Mutta muut kuin suoran hyödyn siirto kuluttajille ja työntekijöille Yhdysvalloissa, suuri osa sen politiikasta keskittyi korkojen pienentämiseen, lainanoton lisäämiseen ja valtion velkojen oston vahvistamiseen. Suuri osa tästä on joko päätynyt parantamaan yritysten tulosta tai johtanut osakemarkkinoiden vauhdittamiseen, jotka näyttävät olevan näiden politiikkojen suurimmat edunsaajat.
Kiinan tilastotoimiston 22. heinäkuuta ilmoittama Kiinan 3,2 prosentin vuosikasvu edellisvuodesta osoitti kulutustrendien selvää elpymistä, mikä ilmeisesti puuttuu Yhdysvalloissa. Kiinan verkkokaupan kanavien myynti, jonka osuus kokonaismyynnistä on 30 prosenttia, on palannut vuositasolla positiiviselle alueelle, kun taas kauppakeskusten liikenne on noussut noin 70 prosenttiin normaalista. Morgan Stanleyn Aasian teknologiaanalyytikon Shawn Kimin mukaan älypuhelinten myynti on elpynyt V-muotoisesti, ja teknologiatuotteiden kysyntä on parantunut laajalti.
Mitkä ovat takeawayt Intialle?
Intiassa, kuten Yhdysvalloissa, tapausten määrä kasvaa räjähdysmäisesti, vaikka hallitus on vähitellen keventämässä rajoituksia. Kaksi päivää sen jälkeen, kun Unionin sisäministeriö ilmoitti lisähelpotuksia sulkemisohjeisiin, mukaan lukien kuntosalien avaaminen, Intia kirjasi suurimman hypyn päivittäisessä tapausmäärässä, yli 55 000.
Vaikka kulutuksen osuus bruttokansantuotteesta, Intiassa 57 prosenttia, on lähempänä Kiinan osuutta, kulutuksen normalisoitumissuunta on samankaltainen kuin Yhdysvalloissa – epävarmuus estää ihmisiä nostamasta kulujaan yli välttämättömien, progressiivisista lukituksen avaamisesta huolimatta.
Intian elpymisessä voi olla toinenkin ongelma. Toisin kuin Kiinassa ja Yhdysvalloissa – joissa yritetään laittaa rahaa suoraan ihmisten käsiin – Intiassa pääministeri Narendra Modin 12. toukokuuta ilmoittamasta 20 000 000 rupian suuruisesta Covid-19-talouspaketista suurin osa on ollut likviditeettivetoa. vähäinen taakka keskuskassalle. Se on keskittynyt ensisijaisesti kannustamaan pankkeja myöntämään luottoja valtiontakauksilla aloille, joihin kuuluvat pienet yritykset, ei-pankkitoimintaa harjoittavat rahoitusyhtiöt, mikrorahoituslaitokset ja asuntorahoitusyhtiöt. Intian elpymisen kulutuksen lisäys on käytännössä poissuljettu.
Kun useimmat taloudelliset toiminnot menettävät tuotoksensa kahden kuukauden aikana ja osavaltiot ovat ilmoittaneet lokalisoiduista rajoituksista tapausmäärän nousun seurauksena, toipumisprosessi näyttää siltä, että se olisi pidennetty.
Jaa Ystäviesi Kanssa:
