Selitetty: Kuinka käänteisestä repokorosta tuli talouden viitekorko

Koronavirus (COVID-19): Kuten useimmat muut maailman keskuspankit, myös Intian keskuspankki on yrittänyt laskea korkoja talouden elvyttämiseksi.

RBI:n kuvernööri Shaktikana Das. (Express-kuva: Prashant Nadkar)

Koronavirus (COVID-19): Intian talouden hidastuminen vuosina 2018 ja 2019 pahenee huomattavasti vuonna 2020 COVID-19:n leviämisen ja lähes kaiken taloudellisen toiminnan pysähtymisen myötä. Kuten useimmat muut maailman keskuspankit, myös Intian keskuspankki on yrittänyt laskea korkoja talouden elvyttämiseksi. Toisin kuin aiemmin, jolloin RBI käytti repokorkoaan päävälineenä korkojen säätämiseen, nykyään käänteinen repokorko on se, joka asettaa vertailuarvon.

Mitä ovat repo- ja käänteiset repokorot?

Repokorko on korko, jolla RBI lainaa rahaa pankkijärjestelmälle (tai pankeille) lyhyeksi ajaksi. Käänteinen repokorko on korko, jolla pankit voivat pysäköidä rahansa RBI:lle.

Molemmissa repoissa, jotka ovat lyhenne sanoista takaisinostosopimus, liiketoimet tapahtuvat joukkovelkakirjalainojen kautta – toinen osapuoli myy joukkovelkakirjat toiselle lupaamalla ostaa ne takaisin (tai ostaa ne takaisin) myöhemmin määritettynä päivänä.

Kasvavassa taloudessa liikepankit tarvitsevat varoja lainatakseen yrityksiä. Yksi rahoituksen lähde tällaiseen lainaamiseen on rahat, joita he saavat tavallisilta ihmisiltä, ​​jotka ylläpitävät säästötalletuksia pankeissa. Repo on toinen vaihtoehto.

Selitetty | Kuinka RBI käsittelee suurta lukitusta

Normaalioloissa eli talouden kasvaessa repokorko on talouden viitekorko, koska se on alin korko, jolla varoja voidaan lainata ja sellaisenaan se muodostaa pohjakoron kaikille muille. talouden korot - esimerkiksi korkokuluttajan joutuisi maksamaan autolainaa tai korkoa, jonka he ansaitsevat kiinteästä talletuksesta jne.

Klikkaa suurentaaksesi

Mikä on nyt muuttunut?

Parin viime vuoden aikana Intian talouskasvu on hidastunut jyrkästi. Tämä on tapahtunut useista syistä, ja se on ilmennyt lähinnä kuluttajakysynnän laskuna. Vastauksena yritykset ovat pidättäytyneet uusista investoinneista eivätkä siksi pyydä yhtä paljon uusia lainoja. Kun tähän lisätään, pankkijärjestelmässä on jo olemassa suuria järjestämättömiä omaisuuseriä (NPA). Näin ollen myös pankkien kysyntä RBI:n uusille varoille on vähentynyt. Tämä koko sykli on kiihtynyt jyrkästi meneillään olevan lukituksen myötä.

Sellaisenaan pankkijärjestelmä on nyt täynnä likviditeettiä kahdesta laajasta syystä: toisaalta RBI leikkaa repokorkoja ja muita politiikkamuuttujia, kuten käteisvarantosuhdetta vapauttaakseen lisää ja halvempia varoja pankkijärjestelmään, jotta pankit voisivat lainaa, mutta toisaalta pankit eivät lainaa yrityksille, osittain siksi, että pankit ovat liian riskialttiita lainaamaan ja osittain siksi, että myös yritysten yleinen kysyntä on laskenut.

Joten, kuinka käänteisestä reposta on tullut vertailukorko?

Pankkijärjestelmän ylimääräinen likviditeetti on johtanut siihen, että maaliskuun ja huhtikuun ensimmäisen puoliskon aikana pankit ovat käyttäneet vain käänteistä repoa (varastojen pysäköimiseen RBI:n kanssa) repon (varojen lainaamiseen) sijaan. Huhtikuun 15. päivänä RBI:llä oli lähes 7 000 000 biljoonaa pankkien rahoja. Toisin sanoen käänteisrepokorosta on tullut talouden vaikutusvaltaisin korko.

Express selitettyon nyt päälläTelegram. Klikkaus tästä voit liittyä kanavallemme (@ieexplained) ja pysy ajan tasalla uusimmista

Mitä RBI on tehnyt?

Tämän tiedostaen keskuspankki on laskenut käänteistä repokorkoa enemmän kuin repoa (ks. kaavio) kahdesti viimeisen kolmen viikon aikana. Ajatuksena on vähentää pankkien houkuttelevuutta olla tekemättä mitään varoillaan, koska se vahingoittaa taloutta ja nälkään yrityksiä, jotka todella tarvitsevat varoja.

Toimiiko käänteisen repon leikkaaminen?

Kaikki riippuu kuluttajakysynnän elpymisestä Intiassa. Jos uuden koronavirustaudin puhkeamisen aiheuttamat häiriöt jatkuvat pitkään, jo ennestään varsin heikko kulutuskysyntä jää todennäköisesti vaimeaksi eikä yrityksillä olisi tarvetta ottaa suurta lainaa uusien investointien tekemiseen. Jos kulutuskysyntä elpyy nopeasti, myös luottojen kysyntä kasvaa.

Pankkien näkökulmasta on myös tärkeää, että ne luottavat siihen, että uudet lainat eivät muutu NPA:iksi ja lisää niiden jo ennestään korkeaa huonojen lainojen määrää. Käänteisten repokorkojen leikkauksilla voi olla vain vähän vaikutusta, kunnes pankit luottavat talouden käänteen mahdollisuuksiin.

Älä missaa näitä koronavirusta koskevia artikkeleita Selitetty osio:

‣ Miten koronavirus hyökkää, askel askeleelta

‣ Naamio vai ei maskia? Miksi opastus on muuttunut

‣ Pitäisikö minun käyttää kasvosuojan lisäksi käsineitä, kun menen ulos?

‣ Miten Agra-, Bhilwara- ja Pathanamthitta Covid-19 -eristysmallit eroavat toisistaan

‣ Voiko koronavirus vahingoittaa aivojasi?

Jaa Ystäviesi Kanssa: