Selitetty: Kuinka lukea Intian Q1 BKT-tietoja

Tuoreimmat tiedot osoittavat bruttokansantuotteen ja bruttoarvonlisäyksen ylevän kasvun viime vuoden ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Mutta vertailun perusta on erittäin alhainen, koska täydellinen valtakunnallinen sulkeminen vuoden 2020–2021 ensimmäisen neljänneksen aikana.

Rakennustyöt Nischintapurissa, joka sijaitsee Agartalan laitamilla, kesäkuussa 2021. (Express Photo: Abhisek Saha, File)

Tilasto- ja ohjelmantoteutusministeriö (MoSPI) julkaisi tiistaina BKT-tiedot ensimmäiseltä vuosineljännekseltä kuluvan tilikauden (2021-22).

MoSPI julkaisee joka vuosi neljä neljännesvuosittaista BKT-tietopäivitystä, jotka auttavat tarkkailijoita arvioimaan Intian talouden nykyistä tilaa.

Mitä tietoja nämä päivitykset sisältävät?

Jokainen tällainen julkaisu sisältää tietoja kahdesta muuttujasta - yksi seuraa talouden kokonaiskysyntää ja toinen kokonaistarjontaa.

Ensimmäinen on BKT, joka on jossakin maassa tietyn ajanjakson (tässä tapauksessa neljänneksen) aikana tuotettujen lopputuotteiden ja palveluiden rahallinen kokonaisarvo – eli loppukäyttäjän ostamien tuotteiden ja palveluiden rahallinen kokonaisarvo. Toisin sanoen se mittaa talouden kokonaistuotannon arvoa seuraamalla kokonaiskysyntää.

Toinen on bruttoarvonlisäys tai GVA. Siinä tarkastellaan, kuinka paljon lisäarvoa (rahamääräisesti) syntyi talouden eri tuotantosektoreilla. Sellaisenaan se seuraa talouden kokonaistuotantoa tarkastelemalla kokonaistarjontaa.

Päällisin puolin kokonaistuotannon pitäisi olla sama, mutta jokaisella taloudella on hallitus, joka määrää veroja ja tarjoaa myös tukia.

Sellaisenaan bruttokansantuote johdetaan ottamalla BVA-tiedot ja lisäämällä eri tuotteiden verot ja vähentämällä sitten kaikki tuotetuet. Toisin sanoen,

BKT = (BKT) + (valtion ansaitsemat verot) — (valtion myöntämät tuet)

Kuten selitettiin, näiden kahden absoluuttisen arvon välinen ero antaa käsityksen hallituksen roolista. Peukalosääntönä on, että jos hallitus ansaitsi veroista enemmän kuin mitä se käytti tukiin, BKT on suurempi kuin bruttoarvo. Jos toisaalta hallitus antaisi tukia enemmän kuin sen verotulot, bruttoarvonlisäveron absoluuttinen taso olisi korkeampi kuin BKT:n absoluuttinen taso.

Lähde: MoSPI

Lähde: MoSPI

Ja mitä tuoreimmat tiedot osoittavat?

Data osoitti, että vuosien 2021–2022 ensimmäisellä neljänneksellä Intian BKT kasvoi 20,1 prosenttia ja bruttokansantuote kasvoi 18,8 prosenttia. Nämä ovat vuosittaisia ​​vertailuja; toisin sanoen Intian talouden kokonaistuotanto (BKT:lla mitattuna) kuluvan tilikauden kolmen ensimmäisen kuukauden aikana (huhti-, touko- ja kesäkuussa) oli 20,1 % suurempi kuin talouden samana kuukausina luoma kokonaistuotanto. viime vuonna. Kokonaistuotanto bruttoarvonlisäyksellä mitattuna kasvoi 18,1 % vuotta aiemmasta.

On tärkeää muistaa, että bruttokansantuote supistui 24,4 % ja bruttoarvo 22,4 % viime tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä.

Tarkoittaako tämä, että Intia on rekisteröinyt V-muotoisen elpymisen?

Ei. On ero talouden, joka hyötyy alhaisesta perusvaikutuksesta, ja talouden välillä, joka rekisteröi V-muotoisen elpymisen. V-muotoinen elpyminen edellyttää talouden absoluuttisen BKT:n palautumista kriisiä edeltävälle tasolle.

Kokonaistuotanto ja bruttokansantuote on esitetty taulukoissa. Intian kokonaistuotanto ensimmäisellä vuosineljänneksellä, mitattuna bruttokansantuotteella tai bruttoarvonlisäverolla, ei ole lähelläkään sitä, mikä se oli vuosien 2019–2020 ensimmäisellä neljänneksellä (vuosi ennen pandemian puhkeamista). Itse asiassa molemmat muuttujat viittaavat siihen, että Intian tuotantotasot ovat lähempänä vuosien 2017-18 tasoa. Toisin sanoen Intia tuotti tämän vuoden ensimmäisellä neljänneksellä saman määrän tavaroita ja palveluita kuin neljä vuotta sitten.

Bruttokansantuotteen ja bruttoarvonlisäyksen ylevät nousut ovat prosentteina, ja vaikka ne näyttävätkin hyviltä, ​​eikä niitä pidä pilkata, ne ovat suurimmaksi osaksi tilastollinen illuusio, jonka luo viime vuoden ensimmäisen neljänneksen täydellinen valtakunnallinen rajoitus. .

Tästä syystä ICRA:n (luokituslaitos) pääekonomisti Aditi Nayar toteaa, että vuoden 2022 ensimmäisen vuosineljänneksen jyrkkä vuosikasvu on analyyttisesti harhaanjohtava, sillä 16,9 prosentin hidastuminen vuoden 2021 viimeiseen neljännekseen verrattuna ja 9,2 prosentin alijäämä verrattuna vuoden 2021 viimeiseen neljännekseen. Covidia edeltävä taso vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä.

Tässä on toinen tapa ymmärtää, mitä tapahtuu. Kuvittele, että BKT vuoden 2019–2020 ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli 100 rupiaa. Sitten se laski 24 prosenttia vuoden 2020–21 ensimmäisellä neljänneksellä 76 rupiaksi. Sitten kuluvan tilikauden ensimmäisellä neljänneksellä BKT nousi 20 prosenttia ja tuli 91 ruplaan. Vaikka BKT on prosentteina noussut 20 %, todellinen tuotanto on 9 rupiaa pienempi kuin kaksi vuotta sitten. Lisää tähän kahden täyden kasvuvuoden menetys, joka olisi tapahtunut ilman pandemiaa.

Jos verrataan vuosineljänneksen kasvua — Q1 FY22 Q4 FY21 — niin BKT supistui lähes 17 %.

Juuri näistä syistä massiivisten kriisien aikana on aina parempi tarkastella tuotannon absoluuttisia tasoja talouden terveydentilan korjaamiseksi. Prosenttimuutokset toimivat hyvin normaaleina aikoina.

Uutiskirje| Napsauta saadaksesi päivän parhaat selitykset postilaatikkoosi

Mitä BKT:n osatekijät kertovat meille talouden tilasta?

BKT-tiedot osoittavat, mitä tapahtuu talouskasvun neljälle moottorille missä tahansa taloudessa. Intian kontekstissa suurin moottori on yksityishenkilöiden kulutus (C) kysyntä. Tämän kysynnän osuus on tyypillisesti 56 prosenttia koko BKT:sta; teknisesti nimeltään Private Final Consumption Expenditure tai PFCE. Toiseksi suurin moottori on yksityisen sektorin yritysten tuottama investointikysyntä (I). Tämä on 32 prosenttia koko Intian BKT:sta; teknisesti nimeltään brutto kiinteän pääoman muodostus tai GFCF. Kolmas moottori on valtion tuottama tavaroiden ja palveluiden kysyntä (G). Tämä kysyntä on 11 prosenttia Intian BKT:sta, ja sitä kutsutaan valtion loppukulutusmenoksi (GFCE). Neljäs moottori on Net Exportsin (NX) luoma kysyntä. Tämä saavutetaan vähentämällä intialaisten kysyntä ulkomaisille tavaroille (eli Intian tuonti) ulkomaalaisten intialaisten tavaroiden ja palveluiden (eli Intian viennin) kysynnästä. Koska Intia tyypillisesti tuo enemmän kuin vie, se on pienin BKT:n kasvun moottori; se on usein negatiivinen.

Joten BKT = C + I + G + NX

Kuten BKT-tietojen taulukko osoittaa, yksityinen kysyntä, suurin kasvun moottori, laski kuluvan vuoden ensimmäisellä neljänneksellä lähes täsmälleen samalle tasolle kuin se oli vuosina 2017-18.

Tämä on tärkein muuttuja ja myös huolestuttavin. Tämä johtuu siitä, että ellei yksityishenkilöiden kysyntä kasva, yritykset eivät innostu investoimaan lisää. Ei ole yllätys huomata, että toiseksi suurin moottori – investoinnit tai kiinteän pääoman bruttomuodostus – vaipuvat vuosien 2018–2019 tasolla.

Hallituksen strategiana on ollut elvyttää kasvua kannustamalla yksityisen sektorin investointeja. Tätä varten hallitus on antanut verohelpotuksia ja muita kannustimia olemassa oleville yritysten omistajille ja uusille yrittäjille. Mutta ellei yksityinen kulutuskysyntä kasva, tämä strategia ei todennäköisesti kanna hedelmää.

On myös huomionarvoista, että julkiset menot (GFCE) ovat itse asiassa laskeneet alle viime vuoden tason. Tämä voi hidastaa tulevaa kasvua. Aikana, jolloin kaikilla muilla sektoreilla on vaikeuksia luoda kysyntää, hallituksen odotetaan turvautuvan niin sanottuun suhdanteita vähentävään finanssipolitiikkaan ja kuluttavan tavallista enemmän.

Mitä GVA-tiedot kertovat taloudesta?

He kertovat meille, mitkä tietyt alat menestyvät hyvin ja mitkä kamppailevat lisäarvon luomisessa.

Ensimmäinen tarkistus on, oliko alan bruttoarvo Q1:llä suurempi kuin vuosien 2019-2020 aikana. Tällä hetkellä vain kaksi sektoria – maatalous jne. sekä Sähkö ja muut yleishyödylliset palvelut – ovat onnistuneet kasvamaan enemmän kuin vuosina 2019–2020.

Mutta huolestuttavinta on se, että 'Kauppa, hotellit, liikenne, viestintä ja lähetystoimintaan liittyvät palvelut' ja 'rakentaminen' GVA on pienempi kuin se oli jopa vuosina 2017–2018. Nämä ovat kaksi alaa, jotka loivat aiemmin paljon työpaikkoja sekä kouluttamattomille että ammattitaitoisille työntekijöille, ja niiden heikkous viittaa heikosti korkeampaan työttömyysasteeseen. Etenkin edellinen on ala, jolla on suurin osa yhteyspalveluista. Poliittisesta näkökulmasta toipuminen edellyttää täydempää rokotustasoa ja parempaa yleistä luottamusta.

Jaa Ystäviesi Kanssa: